8月26日，北京汽車股份有限公司發(fā)布2025年半年報。上半年，北京汽車的營業(yè)總收入為823.98億元，同比下降12.6%。歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.60億元，同比下降81.8%，凈利率為0.44%。根據(jù)中國汽車流通協(xié)會乘用車市場信息聯(lián)席分會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，上半年汽車行業(yè)利潤率為4.8%。對比來看，北京汽車上半年的凈利率遠低于行業(yè)平均水平。

北京汽車表示，收入和凈利潤下滑主要受價格競爭及銷量下降變動影響。目前北京汽車主要通過北京品牌、北京奔馳、北京現(xiàn)代和福建奔馳四個品牌開展運營，長久以來合資品牌的銷量表現(xiàn)直接影響著北京汽車的盈利表現(xiàn)和生存狀況。

整體來看，財務(wù)層面，2025年上半年北京汽車的總資產(chǎn)為1647.10億元，較去年同期下滑4.3%；上半年實現(xiàn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金為19.61億元，較去年同期下降83%，主要由于經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流入減少影響；北京汽車的盈利能力持續(xù)減弱，每股基本收益從去年同期的0.27元降至0.04元。

銷量層面，集團旗下北京品牌、北京奔馳、北京現(xiàn)代及福建奔馳合計實現(xiàn)整車批發(fā)42.1萬輛、零售42.7萬輛，同比分別下滑6.4%和10.3%。

分企業(yè)來看，北京奔馳對北京汽車的銷量貢獻也由去年同期的74.1%降至68.7%，雖然北京現(xiàn)代和北京品牌的銷量貢獻略有提升，占比為23.4%和13.6%，但是較其他友商在新能源轉(zhuǎn)型方面相比仍顯滯后。

維系北京汽車銷量基盤的北京奔馳，今年上半年銷量繼續(xù) “惡化”。根據(jù)此前梅賽德斯-奔馳披露的數(shù)據(jù)，上半年奔馳在中國市場的銷量下降14%至29.32萬輛，電動車銷量8.73萬輛，同比下滑14%。對于業(yè)績下滑的原因，奔馳集團認為是關(guān)稅、銷量下降、定價疲軟以及合資企業(yè)的貢獻減少所致。更深層的原因在于電動化轉(zhuǎn)型受阻，主力電動車型EQE SUV在中國市場表現(xiàn)慘淡，上半年銷量同比暴跌78.69%。

根據(jù)奔馳上半年業(yè)績公告，北京奔馳按權(quán)益法核算的利潤為4.27億歐元，折合計算后上半年為北京汽車貢獻了約35.45億元的利潤，較去年同期減少了約18億元。

北京現(xiàn)代上半年累計銷量為10萬輛，表現(xiàn)與去年同期基本持平，銷量主力是、等燃油車型為主，面對中國新能源車市場的競爭加劇，北京現(xiàn)代的產(chǎn)品轉(zhuǎn)型仍面臨較大壓力。

福建奔馳生產(chǎn)的奔馳V和威霆等產(chǎn)品，盡管在合資豪華商用車領(lǐng)域仍具一定優(yōu)勢，但是其上半年的銷量也同比下滑了38%至10361輛。

自主品牌方面，根據(jù)此前北京品牌發(fā)布的季度銷量測算，上半年北京品牌銷量約5.8萬輛，同比增長約29.8%。盡管自主品牌的銷量有所回升，但是其僅靠13.6%的銷量占比，還不足以推動北京汽車的經(jīng)營質(zhì)量持續(xù)向上。

面向未來，北京汽車經(jīng)營策略的調(diào)整措施集中在：堅持新能源發(fā)展導(dǎo)向、全面聚焦越野領(lǐng)域、構(gòu)建營銷新鏈路、打造用戶型企業(yè)、海外業(yè)務(wù)多點突破等方面，通過完善產(chǎn)品體系、升級品牌服務(wù)、優(yōu)化生態(tài)體驗等多維度布局，持續(xù)提升用戶滿意度。

在新能源轉(zhuǎn)型方面，北京品牌聚焦越野/泛越野領(lǐng)域，持續(xù)深耕混動技術(shù)，推出BJ30和BJ40增程版等新品，同時首次登錄國際市場，海外開拓取得突破；基于奔馳MMA模塊化架構(gòu)打造的全新純電長軸距CLA進一步擴充純電陣容；北京現(xiàn)代首款純電SUV ELEXIO預(yù)計于9月份上市；福建奔馳啟動新能源商務(wù)車平臺（VAN.EA）的在華建設(shè)，穩(wěn)步推進全新豪華純電MPV項目落地。

在各家車企大力出海的當(dāng)下，今年上半年北京汽車的海外市場表現(xiàn)成謎。報告期內(nèi)，北京汽車暫未透露其上半年的海外市場表現(xiàn)，僅表示將持續(xù)推進海外業(yè)務(wù)縱深突破，全面提升海外業(yè)務(wù)體系化能力。作為參考，北京汽車去年同期實現(xiàn)整車出口3.8萬輛。

下半年，北京汽車表示將以“營銷賦能、成本管控、質(zhì)量攻堅”為經(jīng)營核心，擴大市場份額，提升投入效能，推進經(jīng)營目標達成。

北京汽車發(fā)布上半年業(yè)績后，截至8月27日收盤，北京汽車股價報2.15元，漲幅-8.51%，市值為172.3億元。